1985年，以《广岛协议》为导火索，日元迅速升值。

紧接着小日子央行过度宽松的货币政策和银行的过度放贷，加各财团之间互相哄抬股价，小日子股市和楼市快速拉升。

在这10年里，小日子政府为了刺激经济不惜背了全球最高的债务比率。

小日子央行则是甩开膀子印钱，发明了各式各样新奇的货币政策，就差把整个小日子给买下来了。

小日子的这波常规操作可以说是收效甚微。

小日子一瞧，我这降息也不管用，看来得升级一下我的刺激政策了。

于是乎在1993年，小日子央行就史无前例地将利率调到了0.5％。

小日子政府当然也没闲着，为了更好的刺激经济达到双管齐下的效果。

小日子政府开始大规模的搞财政赤字，通俗点说就是政府使劲花钱搞项目，以期将国内的需求刺激起来。

这波财政、货币双宽松的猛药一下肚，效果那是立竿见影。

小日子的内需终于有了复苏的迹象，经济也开始回暖。

但就在这一切都朝着好的方向发展的表象之下，深埋着的却是小日子资本泡沫之下的信用泡沫危机。.

1994年小日子GDP总值为4.9万亿美元，而发型的国债数量却高达11万亿美元，国债是GTP的2.24倍。

而国债又分为三种，20年国债和10年国债以及5年国债，利率也不同。

20年期国债收益率1.74％，为小日子发行日债以来最高水平。

10年期国债收益率维持高位，盘中最高触及0.664％。

5年期国债收益率0.3％。

国债就是国家找你来借钱，比如说10万，借5年，到了2005年该还的时候，国家不可能只还10万，最少也的11万甚至12万。

不然谁还会愿意借钱呢？

大家都是为了盈利，又不是为了慈善。

这其中又涉及到一个问题，不是所有人都老老实实的将国债握在手里10年。

于是，国债期货应运而生，如果说中间你要用钱了，便可以直接扔到期货市场卖就行。

而荣光便是利用这一点，既然银行不借了，那就从国债出发。

国债期货是自带杠杆的，五年国债倍数在56倍左右，十年国债在33倍左右。

那么问题又来了，为什么国际空投不知道日元外债吗？

当然知道。

而是他们不敢动，他们此行就是做空日元来的。

日元贬值，日元国债自然也会被动贬值。

他们现在借10万日元国债，等做空日元后，他们赚的钱可能都不够还日元国债贬值的差价的。

再说，只要手里有钱，小日子的宽松政策效果那么明显，根本不愁借不到日元。

那荣光怎么敢动？

不怕赔吗？

当然怕，但我们不去期货市场不就可以了？

借！

和借日元一样！