朱棣抢先道：“当然是安全最重要，若是宝钞被歹人盗印，那损失的就是朝廷。”

马喆又看向夏原吉，夏原吉道：“本官认为最重要的是有保证金，让百姓明白拿到的宝钞能够换到等值的铜钱。”

“陛下说的是货币的安全，夏大人说的是货币的信心，这两个都重要，但都不是最重要。想要明白发行纸钞什么最重要，首先要明白纸钞的本质是什么。

纸钞的本质是国家用强力赋予它价值，辅以锚定物发行的等价商品。纸钞面值上的价值取决于国家对其赋予。

因此发行纸钞最重要的是国家的背书，你得让老百姓明白，老百姓手里的每一张纸钞都能得到纸钞面值上的价值。

发行宝钞有没有准备金并不是最重要，锚定物可以是金银铜，也可以是粮食。

回头我们再看大明发行的‘宝钞’，宝钞最先流通给朝臣，以俸禄赏赐的形式发出去。然后流通到市面上。

这一张宝钞的面值国家竟然不承认，老百姓拿着宝钞交税，官府收不收？老百姓拿着宝钞去官仓买粮食官仓收不收？

国家发行的纸钞，国家都不收，这不是直接承认这纸钞就是废纸一张吗？这样的‘宝钞’不贬值天理难容。

想要保证‘宝钞’的币值，第一要以国家来背书，百姓拿到宝钞，无论是交税、还是在市场上买卖都必须得到认可。

第二要有合理的回收制度，纸币最大的缺点就是不耐用，国家要成立专门的部门，无偿为百姓兑换破损纸钞。

第三要提高宝钞的印刷质量，加强防伪，并教会百姓如何辨别‘宝钞’的真假，不会让歹人钻了空子，最后受到损失。

第四也是最重要的一点，那就是‘宝钞’不能滥发，每年的发行量要经过精确的计算，发行的数量必须要与新增的国民生产总值对应。

纸钞不同于铜钱，其本身就有价值，铸造多少取决于国家一年的铜产量，而纸钞的材料是纸，就算是最贵的纸，其价值也远远不如面值的十之一二。

若是国家层面不能控制内心的贪婪，财政一遇到困难就超发，用不了几年就如同中统钞一般，贬值到一定程度，只能通过变钞稳定币值。

第五是纸钞的面值不宜太大，想要在市面上流通，一百文面值已经是很大的面值，最大的面值不宜超过一贯。不是大额交易，根本就用不到大面值的纸钞。

纸钞面值太大，给百姓的感觉就是不值钱，况且一个五口之家一年的收入能有多少，总不能朝廷印一张纸就轻飘飘地换了一个五口之家一年的收成。

在国家层面推广纸钞，不能急于求成，要用温和的手段，让民间逐渐接受纸钞，并形成习惯，当百姓发现纸币在便于携带上，远远优于铜钱时，纸钞就算真正在民间得到了认可。”