汴京城破时，为求金人高抬贵手，包括妃嫔、宫女、民妇在内的妇女，被朝廷送给金人来“抵债”——当送钱已经不能“换和平”时，死到临头的朝廷，竟然还想着靠送女人换和平，简直是无耻之尤。
当时用女人去折抵赔款，怎么折抵呢？选纳嫔妃八十三人、王妃二十四人、帝姬二十二人，折了十三万四千锭，嫔裕九十八人，又折了二十二万锭，全是他们皇家各个王子皇亲的女儿，又折了二十四万多，宫女四百七十九人、才女六百零四人等等。最后连歌女一千三百一十四人也去，官女一千三百一十九人等等，又折了三十三万锭，居然最后用了一万一千六百三十五名北宋的女子，去折抵了很多赔款。
在被“强制北迁”的一路上，二十多万被掳的宋人，抵达燕京时“男十存四，女十存七”，能活着走到终点就算不易。
被扣押在金国的宋朝使节洪皓，亲笔记录了许多被掳宋女的悲惨命运：宋高宗“臣构”的姨母高氏，就在金国贵族家充当杂役，过着受人歧视的穷苦生活。“长腿将军”刘光世的女儿，更沦为奴婢，靠给金国贵族养猪为生。还有很多被掳宋女，还要在金军征战时随军，受尽金军蹂躏……
金国兴起后，北宋跟他们约定一起打辽国，趁辽的主力部队都在和金打，北宋想在后面搞一下突袭两下，结果两次大战，北宋一次出动十几万人，一次出动二十万人，居然被辽国的偏师打得全军覆没。
所以金国一下子就变得非常有信心，原来觉得宋朝很厉害，自己是蛮夷之族，结果打辽国的过程中发现，这么强大的辽国就被我这么打败了，而且宋朝兴全国之兵来打，居然都被辽国偏师打败了。两相比较，立刻对宋朝就有了信心，非常轻视。再加上他发现了一条南下汴梁的捷径。
这个发现怎么回事呢？原来这条路是宋朝的高度军事机密，只有宋朝的高级军事指挥官员知道，外族不知道，每次辽国使臣来访问，北宋的礼部，带着他们的使臣都要绕路，绕来绕去。这条近路实际上是今天的京九线，从来没有带外族走过，就是怕敌人知道这条路。
地理对战争的胜负是非常重要的，在河的上游还是下游，高处还是低处，地理非常重要。跟金国联合一起打辽国的时候，宋朝的使节居然带了金国使臣走了条近路，七天就到了汴梁。金使回去以后，让金国清楚地知道了北宋的虚实、北宋的战斗力，还知道了这条近路。
靖康元年（1126）正月初八，金国东路军元帅完颜宗望率领大军，从燕云十六州出发，一路势如破竹来到了开封城下。在这之前，金国的大军刚刚剿灭了辽国，活捉了末代皇帝耶律延禧。完颜宗望本人是金国开国皇帝完颜阿骨打的次子，战功卓越，才智和经验都正处于人生巅峰，他即将在开封城下进行忽谈忽打、又谈又打的高超政治表演。
开封城内，防守方是宋钦宗赵恒，这是个倒霉皇帝，在大难临头之时才被父亲推上前线挡灾。宋徽宗赵佶，已经在金军合围之前带着侍卫跑到了河南商丘。
太上皇的逃跑，迅速给开封城的政治带来了巨大的空白。宋钦宗赵恒也没有放过这个机遇，在金国人的压力下，宋朝官场迅速开始了自我调整，赵恒整合了开封城内各派力量，第一次有了自己的班底和帮手。金军突击至开封城下时，宋钦宗集结的力量分为两派人，一派以李纲为首，支持者大部分是军队和开封民众，他们代表了宋朝的主战力量；另一派以宰相李邦彦为首，以当朝文官为主要势力，主和。
宋金两军的首次接触，是以小规模的城防接触战开始的。金军先是在夜色掩护下，从开封城外的水路开始进攻。李纲主守，他选派敢死队，先是用长钩将金军火攻船拖到岸边，用大石砸沉在水中。然后又在金军进攻的西水门河道内，放置大石、条木，阻止金军的运兵船靠岸，派兵与金军先头部队激战一昼夜。到了正月初九白天，金军放弃水门，开始直接攻击开封酸枣门和封丘门的城墙。李纲火速集结禁军，带来一千多名弓箭手登上城楼，击退了金军的第二次进攻。
至此，第一轮接触战结束，金国人马上改变策略，开始和谈。
金国使者拜见了宋钦宗，给了他一丝和平的希望。完颜宗望写信告诉宋朝君臣，之所以发兵攻打宋朝，是因为宋徽宗罪孽深重，给予了金国不公平待遇。现在知道宋徽宗已经退位，两国可以继续和平，希望宋朝派使者去金营谈判。
割地赔款是战败的标配。
金国人对和谈的对策是漫天要价，他们开出的价码如下：宋尊金皇帝为伯父；归还从燕云十六州逃难至宋朝境内的百姓；黄金白银各一千万两，绢一千万匹；割让太原、中山、河间；以亲王、宰相为质。
苏辙，对宋朝全年收入的记载如下：
今者一岁之入，金以两计者四千三百，而其出之不尽者二千七百；银以两计者五万七千，而其出之多者六万；钱以千计者四千八百四十八万贯（除米盐钱后得此数），而其出之多者一百八十二万（并言未破应在及泛支给赐得此数）；绸绢以匹计者一百五十一万，而其出之多者十七万……
宋朝的基础货币是铜钱，黄金白银使用频率不高。大体上黄金一两值10贯铜钱，白银一两值1贯铜钱。先不看支出，苏辙担任户部侍郎期间，户部全年收入黄金4300两，银5万多两，铜钱4800万贯，还有绢100多万匹。无论怎么算，都和金国要求的黄金白银各一千万两，绢一千万匹相差太多。
除了钱，金人还要割地。完颜宗望的军事眼光毒辣，太原、中山、河间三地在宋朝地图上从西到东一字排开，是大宋北方的重要军事屏障。完颜宗望率领东路军能长驱直入来到开封城下，是攻破了三镇中的中山府。而就在这个时候，完颜宗翰的西路军还在围攻太原城，攻不下太原就没法来到开封城下与西路军会师。
面对金人的漫天要价，李纲表示，金国人索要的钱财，全天下都拿不出来，就更别说开封城。北方三镇，是国都的屏障，开封四战之地，四周一马平川，如果失去了三镇，金军想来就来想走就走，宋朝连立国之本都没有了。
李纲建议找一个舌辩之士去金营谈判，采用拖延战术，等到四面八方的勤王大军陆续到来，而金国军队孤军深入，到时不得不退兵，那时战和主动权在我，就算再签协议也会有利得多。
李纲的判断完全正确，以后历史发生的事情，也一一验证了他的观点。
关键时候的决策，可以确保国家的稳定，甚至是生存。
但是作为一名庸才，宋钦宗根本听不得正确的建议，一门心思想以妥协求和平。皇帝懦弱，宰执大臣们就更有投降之意。大臣李邺去金营谈判，顺便探听虚实，回来后说金兵“人如虎，马如龙，上山如猿，入水如獭，其势如泰山，中国如累卵”，回来后被北宋军民笑话，给他起了个外号“六如给事”。
投降派们没有任何反对，全盘接受了金国所提出的、明显带有试探性质的议和条件。宋朝承认金国皇帝是兄长，派出了张邦昌、康王赵构作为人质去金营谈判，同意交割三镇土地。