查理·芒格的心理学见解对投资决策有着深远的影响。

首先，自知之明让投资者明确自己的能力圈，避免盲目投资。

据统计，约 95%的投资者处于“不知道自己不知道”的阶段，而芒格和巴菲特处于“知道自己知道”甚至更高的境界。

了解自己的情绪弱点，能防止因嫉妒等心理影响投资行为。

例如，在股市中，很多人看到朋友赚钱就跟风随大流，这就是受到情绪驱动的羊群效应。

战胜自己的自律和理性，有助于投资者在面对诱惑时保持冷静。

巴菲特拒绝在高尔夫球赌局中冒险，体现了他在小事情上的自律，这种自律也会延伸到大的投资决策中。

芒格和巴菲特都是学习机器，不断自我提升，他们的毅力令人佩服。

这种持续学习的态度可以帮助投资者更好地应对市场变化，避免因知识“不用就忘”而做出错误决策。

懂得周期能让投资者在市场狂热时保持理性。

当牛市来临时，很多人觉得股价会一直涨，但历史告诉我们，市场最终会均值回归。

牛顿在南海泡沫中的经历就是一个典型例子，他虽然是高度理性的物理学家，但也无法逃脱非理性情绪的驱使。

市场有周期，人性是驱动周期的根本原动力。逆向思维则要求投资者在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。

这在实际操作中很难，因为需要逆自己的人性。

然而，巴菲特和芒格在 2008年次贷危机最恐惧的时候，敢于在《纽约时报》发表文章说“我正在买入美国股票”，并真金白银地行动。

了解能力圈

投资者明确自身能力圈至关重要。

巴菲特与比尔·盖茨是好友，但他一直未买微软股票，原因就在于巴菲特深知自己的能力圈，对于看不懂的领域坚决不涉足。

这一决策体现了他对自身能力边界的清晰认知。在投资领域，了解自己的能力圈可以避免盲目跟风和冒险行为。

据统计，市场上很多投资者在不了解自己能力圈的情况下，盲目投资陌生领域，导致失败的概率高达 70%。

例如，一些投资者在不了解科技行业的情况下，仅仅因为市场热度就跟风投资科技股，结果往往损失惨重。

只有明确自己的能力圈，才能在投资决策中做出更加理性和准确的判断。

认知情绪影响

嫉妒心理对投资行为有着显著的负面影响。

在投资过程中，嫉妒心理容易导致投资者盲目跟风，做出不理性的决策。

《金融危机史》作者金德尔伯格曾说：“最令人烦心、最人头疼的事莫过于看到朋友发大财。”

股市中，这种嫉妒心理引发的羊群效应尤为明显。

当看到周边的人在股市中获利时，很多投资者会在羡慕嫉妒心理的驱动下跟风随大流，而忽视了自己的独立判断。

例如，在某一特定时期，某只股票因为市场热点而大幅上涨，一些投资者看到别人赚钱后，不顾自身对该股票的了解程度和风险承受能力，盲目跟风买入，结果可能在股价回调时遭受巨大损失。

了解自己的情绪，尤其是嫉妒心理对投资行为的影响，可以帮助投资者保持冷静，做出更加理性的投资决策。

战胜自己

自律与理性

巴菲特打高尔夫的案例深刻地体现了投资中自律自控的重要性。

巴菲特投资做得非常出色，但在高尔夫球场上，他面对球友们的打赌提议果断拒绝。

在这个看似小小的事件中，巴菲特展现出了强大的自律精神。

他深知如果在小事情上不能约束自己，那么在大的投资决策中也难以保持内心的约束。

投资如同一场充满诱惑和风险的游戏，自律就像是投资者手中的盾牌，能够抵御那些可能导致错误决策的冲动。

在实际投资中，很多投资者往往因为缺乏自律而陷入困境。

例如，有些投资者在市场行情好的时候，被贪婪驱使，过度追涨，忽视了风险；而在市场下跌时，又被恐惧占据，盲目割肉，错失良机。

巴菲特的这个案例提醒我们，在投资中要时刻保持自律，坚守自己的原则，不被短期的利益和情绪所左右。

持续自我提升

芒格和巴菲特都是投资领域的传奇人物，他们的成功不仅仅源于天赋，更重要的是持续自我提升。

芒格 95岁高龄时，每周仍要看 20本书，这种对学习的热爱和毅力令人惊叹。

巴菲特也是如此，大部分时间都用于阅读和与优秀的人交流。他们深知投资行业变化迅速，只有不断学习才能适应市场的变化。

持续学习不仅可以拓宽知识面，还能提升认知能力，帮助投资者更好地理解市场和企业。

据统计，那些持续学习的投资者在长期投资中的成功率比不学习的投资者高出 30%。

芒格和巴菲特通过不断学习，将各个学科的知识融会贯通，形成了自己独特的投资思维框架。

他们能够在分析一个事件时，对照人类的 25个心理倾向表进行无遗漏地分析，从而做出更加准确的投资决策。

这种持续自我提升的精神，为他们在投资领域的成功奠定了坚实的基础。

懂得周期

周期与人性关系

牛顿投资南海公司的例子生动地展现了市场周期背后人性的驱动。

牛顿作为高度理性的物理学家，在南海公司股票大涨时，起初因觉得股价太高有泡沫而卖掉股票，赚了 7000英镑。

然而，当看到南海公司的股价以更快的速度上涨，且周边的朋友都大赚其钱时，牛顿在最后时刻没有抗住诱惑，在一个更高的点重新买入南海公司股票。

很快南海泡沫真正破灭，牛顿为此亏损了 2万英镑，是他上一波赚的三倍。在这个过程中，牛顿也未能逃脱人性的弱点。

当看到别人赚钱时，嫉妒、贪婪等情绪占据了上风，使他做出了错误的决策。

这充分说明市场周期并非仅仅由经济因素决定，人性在其中起着至关重要的作用。

人们对财富的渴望、对损失的恐惧以及从众心理等，都会影响市场的走势。

当市场上涨时，人们往往被贪婪所驱使，过度乐观地认为股价会一直涨下去；而当市场下跌时，恐惧又会让人们盲目抛售，加剧市场的波动。

均值回归认知

投资者必须认识到市场最终会均值回归的规律。

正如查理·芒格所说：“所有人类对几何级数增长的过度追求，在一个有限的地球上，最终都以惨痛收场。”

树不能长到天上去，这是常识。

在股市中，当牛市来临的时候，很多人觉得可以一直涨，3000点看 5000点，5000点看 1万点，总觉得这次是不一样的。

但历史告诉我们，“这次不一样”恰恰是金融史上最昂贵的教训之一。

市场有周期，价格不可能永远偏离价值，最终都会回归到合理的水平。

据统计，过去几十年的股市中，那些短期内大幅上涨的股票，在随后的一段时间里，有超过 80%的概率会出现不同程度的回调，向其内在价值靠拢。